은퇴 후 50년 자산운용 : 노후투자 TDF가 뭐지?

-목차- 

• TDF란?
• TDF 장단점은?
• TDF 어떻게 투자할까?
• TDF 전망은?

 

고령화가 되어가면서 은퇴후 노후자금 준비와 운영 방법에 대해 많은 고민과 걱정이 드실 것입니다. 

은퇴 후 50년 여러가지의 자산운용 투자 방법이 있는데, 그 중 TDF에 대해 알아보겠습니다.

 

본인에게 맞는 투자방법에 대해 자세히 알아보신 후 여유있는 노후를 대비하시기 바랍니다. 

TDF란?

TDF는 Target Date Fund의 약자로, 특정 시기에 따라 위험도를 조절해 가며 자산을 운용해 주는 펀드입니다. 보통 은퇴 시점 전후에 자산 구성을 조절하는데, 장기적인 투자로 안정적인 수익을 올리는 상품입니다. 

 

글라이드 패스 기반의 투자

시간이 흐를수록 위험 자산 비중이 줄어드는 것을 글라이드 패스(Glide Path)라고 합니다. 

 

젊은 시기에 주식 등의 위험 자산 투자를 늘리고 은퇴 시점이 다가오면 채권 등의 안정형 자산 비중을 늘리는 방식으로 운용됩니다.

은퇴 시점은 개인별/자산운용사별로 다르게 지정할 수 있는데, 예를 들어 ‘2060’은 은퇴 나이를 60세로 가정한 상품입니다. 

 

 

TDF 장단점은?

나의 은퇴예상시기에 따라 위험도가 적절하게 조정되어 안정적인 투자를 장기적으로 할 수 있기 때문에, TDF는 운용 방식 자체가 큰 장점입니다. 

 

2016년부터 본격적으로 도입된 TDF는 물가상승률보다 높은 수익률을 보이고 있는데 한편, TDF는 안정성에 집중하다 보니 자산을 비약적으로 늘리는 용도의 투자는 될 수 없습니다. 또, 수수료가 높은 편이기도 합니다.

 

 

TDF 어떻게 투자할까?

은퇴 시기, 위험도 조절하기

투자자 본인이 언제 은퇴할지에 따라 글라이드 패스의 모양이 달라집니다. 이르게는 2030 상품부터 2080 상품까지도 존재하고, 운용사마다 추구하는 전략이 달라서 더 큰 기대수익을 추구할지, 안정성을 추구할지에 따라 편입하는 자산이 다르므로 자신의 성향에 맞게 선택하시는 것이 좋습니다. 

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환헤지 vs. 환노출

해외 자산에 투자하는 TDF는 환율을 어떻게 처리하느냐에 따라 환헤지(Hedged)형과 환노출(Unhedged)형으로 나뉩니다.

환헤지형은 환율을 고정해 놓지만 환노출형은 환율 변화도 수익률에 포함됩니다. 환율 변화가 주식시장에 미치는 영향을 잘 고려해서 골라보시는 것을 추천드립니다.

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샤프지수를 잘 살펴보자

한 단위의 위험자산에 투자해서 얻는 초과수익률의 크기 단위로, 펀드 운용성과를 측적하는데 사용됩니다. 

 

 

TDF를 잘 선택하기 위해서는 샤프지수투자 위험 대비 수익률을 잘 살펴봐야 합니다. 샤프지수가 높을수록 수익률 대비 변동성이 낮다는 의미인데, 적은 변동성으로 안정적인 수익을 잘 내는 게 장기 투자에 있어서 중요하기 때문입니다.

 

 

TDF 전망은?

급속도로 성장 중인 시장

2025년 1월 16일 기준 TDF의 설정액은 약 12조 원으로, 2020년 1월 2조 8,145억 원에서 4배 이상으로 불어났습니다.

TDF 상품 개수도 2020년 84개에서 2025년 204개로, 5년 새 2배 이상 증가했고 (에프엔가이드, 2025.01.18),

 몇 년간 시장 규모가 급속히 성장해 온 만큼 전망에 관심을 가져볼 필요가 있습니다.

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늘어나는 장기 투자자들

고령화 시대가 본격화되며 은퇴 후 연금 관리에 대한 관심도 더욱 커지고 있습니다.

2023년 기준 퇴직연금 총 적립금은 382조원인데, 2016년 147조원에 비해 2배 가까이 늘어난 것만 봐도 알 수 있습니다 고용노동부 2024.05.16)

 

변동성이 큰 단기 투자 상품에 지친 투자자들이 장기 투자로 넘어오려는 움직임도 있고, 때문에 TDF의 성장세는 계쏙 이어질 것으로 보입니다.

 

[출처] 은퇴 후 자산운용, TDF (삼성증권)